近期，名為TechStar的香港特殊目的收購公司（SPAC）對外宣告，計劃與汽車激光雷達(dá)主要供應(yīng)商圖達(dá)通（Seyond）實施合并舉措。

此番合并一旦達(dá)成，圖達(dá)通將利用TechStar作為上市殼公司，正式登陸香港股市。圖達(dá)通成立于2016年，專注于為自動駕駛以及其他汽車和非汽車應(yīng)用場景提供車規(guī)級激光雷達(dá)解決方案。當(dāng)前，估值已經(jīng)達(dá)到117億港元（約為108.29億人民幣）。

關(guān)于激光雷達(dá)公司-圖達(dá)通

據(jù)了解，圖達(dá)通是一家專注于激光雷達(dá)技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用的公司，致力于為自動駕駛、智能交通等領(lǐng)域提供高性能的解決方案。

依據(jù)灼識咨詢提供的行業(yè)數(shù)據(jù)，圖達(dá)通在2023年乘用車激光雷達(dá)解決方案的全球銷售市場中，位居榜首。

此前，天眼查數(shù)據(jù)顯示，圖達(dá)通已獲得了蔚來資本、淡馬錫、富達(dá)投資、高榕創(chuàng)投、斯道資本、華創(chuàng)資本、愉悅資本、BAI資本、順為資本、國泰君安創(chuàng)投等多家知名機(jī)構(gòu)的投資。

其產(chǎn)品系列豐富，主要包括以超遠(yuǎn)距和遠(yuǎn)距離前視為特點的獵鷹（Falcon）系列，以及以中短距廣角和超廣角為特點的靈雀（Robin）系列，廣泛應(yīng)用于乘用車市場及低速無人車、智能交通、智慧城市、換電站、車路協(xié)同等多個場景。

近年來，圖達(dá)通的業(yè)績表現(xiàn)呈現(xiàn)出快速增長的態(tài)勢，營收從2021年的460萬美元增長至2023年的1.21億美元，2024年上半年更是達(dá)到6610萬美元。

在乘用車前裝市場，圖達(dá)通的市場份額約占14.6%，排名國內(nèi)第四，展現(xiàn)了強(qiáng)大的市場競爭力。然而，盡管營收快速增長，公司也面臨著一定的虧損壓力，2021年至2024年上半年扣稅前虧損分別為1.14億美元、1.88億美元、2.18億美元和7870萬美元，這主要是由于車規(guī)級激光雷達(dá)市場仍處于發(fā)展早期，行業(yè)整體滲透率較低，而圖達(dá)通為保持在新興市場的競爭力，持續(xù)投入大量資源于研發(fā)及產(chǎn)品開發(fā)。

從公告內(nèi)容看，虧損與較高研發(fā)成本有一定關(guān)聯(lián)。相關(guān)公告表示，由于持續(xù)投資于新產(chǎn)品及自動駕駛技術(shù)的研發(fā)，圖達(dá)通產(chǎn)生龐大的研發(fā)開支。雖然圖達(dá)通成本控制有所改善，但尚未完全實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，從而出現(xiàn)業(yè)績虧損。

當(dāng)然，就目前的激光雷達(dá)行業(yè)來說，業(yè)績虧損是普遍現(xiàn)象。

目前行業(yè)業(yè)績虧損是“常態(tài)”

激光雷達(dá)作為自動駕駛和智能交通領(lǐng)域的關(guān)鍵傳感器，近年來得到了廣泛的關(guān)注和應(yīng)用。然而，盡管市場需求持續(xù)增長，激光雷達(dá)行業(yè)卻普遍面臨著業(yè)績虧損的挑戰(zhàn)。這主要是由于激光雷達(dá)技術(shù)仍處于快速發(fā)展和成熟階段，市場滲透率相對較低，且高昂的研發(fā)成本和生產(chǎn)成本使得企業(yè)在短期內(nèi)難以實現(xiàn)盈利。

激光雷達(dá)的生產(chǎn)過程涉及多個復(fù)雜環(huán)節(jié)，包括原材料采購、生產(chǎn)加工、質(zhì)量檢測等。這些環(huán)節(jié)都需要投入大量的資金和資源，導(dǎo)致生產(chǎn)成本較高。同時，由于激光雷達(dá)的定制化程度較高，不同客戶的需求差異較大，這也增加了生產(chǎn)成本和難度。

還有一個現(xiàn)象就是，為了爭奪市場份額，企業(yè)不得不采取降價策略，導(dǎo)致利潤空間被壓縮。此外，一些企業(yè)為了快速占領(lǐng)市場，采取了激進(jìn)的市場營銷策略，如大規(guī)模的廣告宣傳、促銷活動等，這些都需要投入大量的資金，進(jìn)一步增加了企業(yè)的運(yùn)營成本。

不過，有業(yè)內(nèi)人士表示，借助光學(xué)模塊設(shè)計的高度集成化，以及規(guī)模效應(yīng)與產(chǎn)業(yè)鏈集群的雙重助力，中國激光雷達(dá)領(lǐng)域的成本優(yōu)勢正持續(xù)增強(qiáng)。以禾賽科技為例，根據(jù)其招股書數(shù)據(jù)，2022年前九個月的毛利率達(dá)到了約44%，這一表現(xiàn)顯著優(yōu)于海外同行。

中國激光雷達(dá)市場快速增長

中國激光雷達(dá)市場快速增長，得益于汽車產(chǎn)業(yè)智能化、自動駕駛技術(shù)發(fā)展和政府支持。2024年，車載激光雷達(dá)市場規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，車企和自動駕駛公司加大投入。市場上，速騰聚創(chuàng)、華為、禾賽科技、圖達(dá)通等本土企業(yè)競爭激烈，各有特色，市場格局未定。

技術(shù)發(fā)展趨勢

·技術(shù)路線演進(jìn)：激光雷達(dá)技術(shù)路線正由傳統(tǒng)的機(jī)械式向半固態(tài)、固態(tài)激光雷達(dá)演進(jìn)。

半固態(tài)激光雷達(dá)憑借相對較成熟的技術(shù)及更可控的成本和體積，已成為雷達(dá)廠商和車企的主流選擇。

固態(tài)激光雷達(dá)通過芯片化集成實現(xiàn)更低成本和更高結(jié)構(gòu)可靠性，被認(rèn)為是未來激光雷達(dá)的發(fā)展方向。

·性能提升：隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步，激光雷達(dá)的探測距離、分辨率、視場角、精確度等指標(biāo)將不斷提升，以滿足更高級別自動駕駛的需求。同時，激光雷達(dá)的體積和重量也將進(jìn)一步減小，使其更適合于不同類型的車輛應(yīng)用。